ПСБ Аналитика: Обзор 30 апреля

«В ходе торгов рубль может оказаться под давлением», — Богдан Зварич, управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы банка ПСБ.

— Во вторник российский рубль продемонстрировал укрепление. Несмотря на снижение цен на нефть и слабый спрос на российские активы, вылившийся в снижение фондового рынка, национальная валюта смогла не только удержать позиции, но и сделать шаг к локальным максимумам. Так, по итогам дня пара юань/рубль снизилась на 0,3%, закончив сессию чуть ниже 11,2 рубля. Учитывая прохождение пика налоговых выплат в понедельник, основным поводом к подобной динамике могла стать слабость спроса на валюту со стороны импортеров при сохраняющемся уровне предложения. 

Сегодня на старте торгов ожидаем попыток национальной валюты продолжить восходящую динамику, в результате чего пара юань/рубль может сделать ещё один шаг к поддержке на уровне 11 рублей. Однако в дальнейшем продажи в рубле могут активизироваться. Так, в преддверии длинных выходных, часть инвесторов может перейти к фиксации прибыли в коротких позициях в юане. Плюс к этому, участники торгов, учитывая длинные выходные могу, увеличить долю юаня в портфелях для повышения уровня валютной диверсификации. В этом случае китайская валюта может отыграть утренние потери и к закрытию закрепиться в верхней половине диапазона 11-11,5 рубля.

На старте торгов давление на российские акции может сохраниться, — Богдан Зварич, управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы банка ПСБ.

— По итогам торгов во вторник российский фондовый рынок продемонстрировал негативную динамику. На фоне снижения цен на нефть и неоднозначных новостей с геополитического трека, продажи в наших акциях преобладали, что привело к потерям индекса Мосбиржи по итогам дня в размере 2,2% и закрытию в районе 2 940 пунктов. Дополнительное давление могло оказать желание части инвесторов сократить объем позиций в портфелях перед длинными выходными для снижения рисков. При этом снижение произошло на невысоких объемах – по итогам дня оборот в акциях составил порядка 106 млрд рублей, против более 180 млрд рублей в понедельник.

Продажи преобладали в большинстве бумаг, а аутсайдерами выступили бумаги ЛСР(-10,3%), которые вчера начали торговаться без дивидендов, что привело к появлению на открытии торгов дивидендного гэпа. Также отметим, что публикация отчетности не помогла акциям Магнита, которые потеряли во вторник более 6%.

Среди бумаг, закончивших день лучше рынка выделим расписки компаний ориентированных на внутренние сектора - Озона и Ленты, прибавившие 0,1 и 2,2%, а также акции Транснефти (-0,7%), которые поддерживает ожидание выплаты хороших дивидендов – по нашим оценкам дивиденд может составить не менее 200 рублей на акцию.

Сегодня в первой половине торгов преобладание продаж в российских бумагах может сохраниться, как за счет давления со стороны динамики цен на нефть, так и фиксации прибыли по длинным позициям перед выходными. Однако во второй половине дня возможна активизация покупок в российских акциях, что будет способствовать восстановлению рынка и выходу индекса Мосбиржи на положительную территорию. Ожидаем, что торги среды индекс Мосбиржи проведет в диапазоне 2900 - 2970 пунктов.

Инвесторы частично фиксируют позиции в длинных ОФЗ в преддверии длинных выходных, — Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ.

— На рынке ОФЗ вчера наблюдалась частичная фиксация позиций в преддверии длинных праздников – индекс RGBI вернулся к 108 пунктам. В фокусе инвесторов остается геополитика, где новостной поток продолжает дезориентировать инвесторов относительно прогресса в переговорах.

Минфин сегодня предложит 6-летний и 11-летний выпуски ОФЗ-ПД – учитывая высокую неопределенность накануне выходных, не ожидаем увидеть повышенный спрос на госбумаги. Вместе с тем, долгосрочные ожидания по рынку по-прежнему предполагают смягчение ДКП ЦБ в этом году, в связи с чем постепенное увеличение портфелей бумаг с фиксированной ставкой будет продолжаться.

Рекомендуем занять выжидательную позицию в сегменте длинных облигаций; в преддверии длинных выходных целесообразно разместить свободную ликвидность в короткие выпуски ОФЗ и корпоративных эмитентов с рейтингом ААА/АА.