От вкладов до акций: как грамотно разделить сбережения в условиях неопределенности

Даже несмотря на колебания ставок по депозитам, граждане не только не теряют интереса к сбережениям, но и совершенствуют свои финансовые стратегии.

Управляющий Приволжским филиалом ПСБ Алексей Гомжин рассказал о ключевом тренде, который сформировался на рынке к концу 2025 года, — переходе от простого накопительства к построению сложных, многоуровневых финансовых портфелей. Все рассмотренные инструменты доступны клиентам ПСБ, который предлагает комплексный подход к управлению личными финансами.

К концу 2025 года российский рынок сбережений демонстрирует уникальную особенность, которую эксперты называют «великой диверсификацией». Объем накоплений граждан продолжает расти, но сами стратегии их размещения становятся все более сложными и многокомпонентными. По словам Алексея Гомжина, на фоне геополитических рисков, санкционного давления и экономической неопределенности граждане окончательно отошли от примитивного выбора «вклад или инвестиции» в сторону их комплексного совмещения.

Мы наблюдаем, как у клиентов вырабатывается новая финансовая культура. Ключевая тенденция к концу 2025 года — это не выбор между вариантами размещений, а параллельное ведение нескольких независимых стратегий сбережений одновременно, — считает Алексей Гомжин. — Люди интуитивно, а часто и с помощью наших советников, приходят к модели, которую можно назвать «портфель-конструктор». Он состоит из изолированных друг от друга блоков, каждый из которых решает свою конкретную задачу.

Эксперт поясняет, что условный портфель среднего обеспеченного гражданина сегодня структурно делится на четыре ключевых сегмента. Первый — это «консервативное ядро», куда входят классические вклады, накопительные счета, ОФЗ и облигации надежных компаний. Его задача — обеспечить ликвидность и сохранность основной суммы.

Второй блок — «валютный буфер». «Для защиты от девальвации граждане формируют резервы в наличной валюте, а также активно интересуются так называемыми замещающими облигациями, которые выпущены в рублях, но привязаны к курсу доллара или евро. Это позволяет хеджировать валютные риски, не выходя за рамки российской юрисдикции», — отмечает управляющий Приволжским филиалом ПСБ.

Третий сегмент — «рисковая составляющая» — включает в себя акции российских «голубых фишек» из сырьевого сектора, IT и ритейла, а также облигации второго-третьего эшелона с более высоким купоном. Сюда же относятся паевые инвестиционные фонды (ПИФы), сконцентрированные на этих активах.

И, наконец, четвертый блок — «альтернативные вложения»: инвестиции в недвижимость, драгоценные металлы в виде обезличенных металлических счетов (ОМС) и монеты. Такой многослойный подход позволяет не только диверсифицировать риски, но и гибко реагировать на изменения рыночной конъюнктуры, достигая разных финансовых целей.

В ожидании решений ЦБ: окно возможностей для вкладчиков и инвесторов

Важнейшим фактором, влияющим на доходность всех инструментов, без сомнения, остается ключевая ставка Банка России. По мнению Алексея Гомжина, в декабре вероятным сценарием является продолжение цикла ее снижения, обусловленное взятием инфляции под контроль.

«Если ЦБ снижает ставку, доходность по новым вкладам начнет снижаться практически синхронно. Для тех, кто хочет зафиксировать текущую высокую доходность, оптимальной стратегией может стать открытие долгосрочных вкладов прямо перед ожидаемым смягчением денежно-кредитной политики», — советует управляющий Приволжским филиалом ПСБ.

В то же время, по его словам, снижение ставки становится мощным позитивным сигналом для фондового рынка. «ПИФы акций — главный бенефициар этого процесса. Во-первых, компаниям становятся дешевле кредиты, что стимулирует деловую активность и ведет к росту прибыли. Во-вторых, снижение доходности по облигациям делает акции более привлекательными в глазах инвесторов. Это может вызвать масштабный переток капитала с долгового рынка на рынок акций», — объясняет Алексей Гомжин.

При этом эксперт обращает внимание на нюансы: ПИФы облигаций в краткосрочной перспективе также могут показать рост стоимости паев из-за подорожания старых выпусков с высоким купоном, но их долгосрочная доходность будет снижаться по мере реинвестирования в новые, менее доходные бумаги.

Сдвиг парадигмы: надежность как новая доходность

Несмотря на потенциально высокую доходность инвестиций, психологический комфорт и надежность для многих россиян остаются в приоритете. Последние годы, насыщенные внешними шоками, изменили отношение к сбережениям.

Если раньше ключевым вопросом была максимальная доходность, то сегодня — предсказуемость и контроль. Вклад — это просто и понятно. Есть договор, есть банк, есть система страхования вкладов (АСВ). ПИФ — это сложнее, здесь требуется погружение в тему, анализ УК, принятие волатильности. В условиях, когда внешний мир неподконтролен, люди инстинктивно цепляются за возможность сохранить контроль над своими финансами, — констатирует эксперт.

Он отмечает, что исторически высокая ключевая ставка делает рублевые депозиты чрезвычайно привлекательными, создавая своего рода «защитный кокон». Многие частные инвесторы просто не видят смысла мириться с рисками фондового рынка, когда можно получить двузначную гарантированную доходность по вкладу.

Однако спрос на ПИФы не только сохраняется, но и структурно меняется. «Мы видим, что этот инструмент перестал быть уделом спекулянтов. Сегодня его, как правило, выбирают три типа клиентов. Первые — это молодежь и финансово грамотные люди, которые понимают, что высокая ставка ЦБ — явление временное, и готовятся к будущему росту рынка акций. Вторые — занятые профессионалы, у которых нет времени на самостоятельный подбор ценных бумаг, и они делегируют эту задачу управляющей компании через ПИФ. И третьи — инвесторы, стремящиеся к диверсификации, но не обладающие достаточным капиталом для самостоятельного формирования сбалансированного портфеля», — перечисляет Алексей Гомжин.

Перспективные направления для инвестиций на горизонте 1-3 лет

Для клиентов, которые сохраняют оптимизм в отношении российской экономики и готовы к умеренному риску, Алексей Гомжин выделяет несколько наиболее перспективных категорий ПИФов.

В фаворитах на ближайший цикл — ПИФы облигаций, особенно краткосрочных и среднесрочных. Главный драйвер здесь — как раз ожидаемый цикл снижения ставки ЦБ, который закономерно приведет к росту цен на уже выпущенные облигации с высоким купоном. Это классическая механика долгового рынка, — говорит он.

Особое внимание управляющий Приволжским филиалом ПСБ советует обратить на гибридные, или смешанные, ПИФы. «Их ключевое преимущество в текущих условиях — беспрецедентная гибкость. Управляющая компания получает возможность оперативно менять структуру портфеля, наращивая долю облигаций при всплесках неопределенности и увеличивая экспозицию к акциям при улучшении рыночных перспектив. По сути, это «золотая середина» и оптимальный инструмент для условного горизонта в 1-3 года, который позволяет инвестору не гадать, а довериться профессионализму управляющего», — подчеркивает Алексей Гомжин.

Индивидуальный подход вместо «золотой формулы»

Отвечая на вопрос о наличии единственно верного соотношения консервативных и рискованных инструментов в портфеле, эксперт считает, что универсального рецепта для всех не существует.

«Короткий и честный ответ: нет, единой «золотой формулы» не существует, и ее поиск — это заблуждение. Идеальное соотношение — это не математическая константа, которую можно выучить, а динамический, постоянно меняющийся показатель», — отмечает Алексей Гомжин.

По его словам, эта пропорция зависит от трех ключевых переменных: индивидуальных финансовых целей и их срока, персональной толерантности инвестора к риску и текущей макроэкономической конъюнктуры. «Прежде чем принимать решения, человеку нужно честно ответить себе на несколько вопросов: «На какой срок я готов расстаться с этими деньгами без ущерба для текущего благополучия?», «Какую конкретную цель я преследую — первоначальный взнос на квартиру, образование детей, пенсионные накопления?» и самый главный: «Как я психологически отреагирую, если мои рискованные вложения за полгода подешевеют на 15-20%?», — поясняет он.

Именно сложность этого выбора, по его мнению, и подчеркивает ценность профессиональной помощи.

Для помощи в решении этих задач в ПСБ работают профессиональные финансовые советники. Их роль — не продать конкретный продукт, а помочь клиенту найти ответы на эти сложные вопросы и сформировать персональный инвестиционный портфель, будь то вклады, ценные бумаги или паи фондов, который будет оптимально соответствовать его уникальной жизненной ситуации, целям и темпераменту, — резюмирует Алексей Гомжин.

Таким образом, современный подход к сбережениям требует от клиента не столько глубоких экспертных знаний, сколько четкого понимания собственных приоритетов и готовности пользоваться всем спектром продуктов и сервисов, которые предлагают современные финансовые институты, такие как ПСБ.

Реклама.ПАО "Банк ПСБ". Универсальная лицензия Банка России №3251 от 01.04.2025 г. ERID: 2W5zFGupE1v