«В нашей стране ещё много свободных ниш для развития рынка инвестиций»

По итогам 2024 года объем активов под управлением компаний составил 23,9 трлн руб., а количество инвесторов-пайщиков превзошло отметку в 9 миллионов.

О ключевых трендах текущего года и перспективных направлениях для вложений — в интервью «ДК» рассказал исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Нижнем Новгороде Иван Аверинский.

Какие изменения могут произойти на рынке акций в этом году?

— На рост акций будут влиять два основных фактора: геополитическая обстановка и динамика ключевой ставки. Если геополитическая ситуация улучшится, и денежно-кредитная политика станет более мягкой, рынок может продемонстрировать значительный рост. С учетом дивидендов его доходность к концу 2026 года может составить 60–70%.

Однако следует учесть, что реальных шагов для улучшения геополитической ситуации, а тем более для отмены санкций, пока не предпринято. Кроме того, темпы инфляции остаются высокими. Поэтому на рынке пока будет наблюдаться значительная волатильность.

В таких условиях лучший способ защиты от рисков — это диверсификация портфеля.

Какие инструменты вы бы посоветовали использовать инвесторам в текущей ситуации?

— В зависимости от того, насколько вы готовы к риску, можно выбрать разные типы фондов: фонды акций, смешанные фонды, фонды облигаций или фонды денежного рынка. В прошлом году фонды денежного рынка показали хорошие результаты. Инвесторы высоко оценили этот инструмент. Например, биржевой фонд «Альфа-Капитал Денежный рынок» за два года вырос в 50 раз. Учитывая высокий спрос, мы решили вывести бумаги этого фонда на Санкт-Петербургскую биржу.

А стоит ли рассматривать золото как вариант для инвестиций?

— Золото продолжает оставаться одним из самых привлекательных активов. В прошлом году паевые инвестиционные фонды, которые вкладывают средства в золото, показали отличные результаты, обеспечив своим инвесторам доход в размере от 35% до 44%.

Мы считаем, что все факторы, которые влияли на стоимость тройской унции в 2024 году — локальное ослабление доллара, риски замедления мировой экономики и роста инфляции — сохранят свою актуальность и в этом году.

Кроме того, спрос на золото по-прежнему будет поддерживаться за счёт покупок этого металла центральными банками для пополнения своих золотовалютных резервов.

Влияют ли высокие процентные ставки на инвестиционную активность? Способствует ли это развитию управления активами?

— В 2024 году нам удалось успешно адаптироваться к условиям высокой процентной ставки и ужесточения денежно-кредитной политики. Это подтверждается увеличением числа инвесторов на Московской Бирже и позитивными результатами деятельности управляющих компаний.

Мы продемонстрировали рекордный рост как по объему активов, который в совокупности превысил триллион рублей, так и по количеству клиентов, достигнув 2,2 миллиона человек. По этим показателям наша компания уже сопоставима с крупнейшими банками Российской Федерации.

Насколько перспективным можно считать рынок ПИФов?

— Несмотря на кризисные явления и введение санкций, активы паевых инвестиционных фондов продолжают расти опережающими темпами.

По нашим оценкам, ежегодный прирост может составить от 400 до 500 миллиардов рублей, а количество пайщиков потенциально может достичь 7-8 миллионов человек. Это соответствует глобальному тренду на демократизацию инвестиций, и у России есть значительные возможности для развития в этой сфере.

В Китае и Индии доля фондов в экономике составляет 15-20%, в то время как в России этот показатель пока находится на уровне 1% ВВП.

Какую роль играют высокодоходные инвесторы в развитии рыночных тенденций? На какие финансовые инструменты или услуги они ориентируются?

— Для нас работа с состоятельными клиентами — один из ключевых векторов развития бизнеса. В 2024 году активы этой категории инвесторов выросли на 26%, достигнув 1,1 триллиона рублей.

В основном состоятельные клиенты выбирают индивидуальное доверительное управление и закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы), включая фонды, которые инвестируют в коммерческую недвижимость.

В последнее время особенно популярны персональные фонды и возможность инвестировать в бизнес непубличных компаний в формате pre-IPO (с англ. — «предварительное публичное размещение»).

Какие меры могут быть предприняты государством и регуляторами для повышения инвестиционной привлекательности российского фондового рынка?

— В нашей стране ещё много свободных ниш для развития этого рынка. Например, Министерство финансов обсуждает проекты по стимулированию долгосрочных инвестиций. Это могут быть семейные инвестиционные счета, различные накопительные продукты, а также варианты повышения привлекательности индивидуальных инвестиционных счетов.

Мы считаем, что значительный импульс росту инвестиций в стране могли бы дать налоговые стимулы, развитие новых каналов продаж, расширение возможностей и инструментов для паевых инвестиционных фондов. Это позволило бы инвесторам покупать не только «классические» фонды, но и паи фондов товарных рынков, фондов цифровых финансовых активов и других активов.

Все эти меры помогли бы создать прозрачную, динамичную и инклюзивную инвестиционную среду, стимулируя приток капитала на рынок.